港股震荡迎来结构性机会！物理AI再度走强 「智能物种」第一股量化派盘中拉升超20%

2026年7月27日，港股整体维持震荡格局，市场观望情绪有所升温，权重板块表现分化。在大盘缺乏全面做多动能的环境下，AI细分主线走出结构性行情，其中物理AI、具身智能再度获得资金集中关注，成为盘面为数不多的活跃方向。

赛道行情催化之下，量化派（02685.HK）盘中走出明显异动。该股前一个交易日收盘价12.08港元，今日早盘震荡走高，截至发稿前盘中最高触及14.50港元，日内最大涨幅约20.03%，交投活跃度显著提升。从盘面特征来看，该股弹性高于多数权重股，反映资金正在挖掘具备消费场景落地潜力的物理AI中小市值标的。

近期资本市场对于物理AI、具身智能的认知持续深化。区别于传统生成式AI局限于数字信息处理，物理AI指向人工智能走进真实物理空间，依托世界模型、多模态感知、运动控制技术，让智能体在现实环境自主完成感知、决策与行动，也是人形机器人、商业服务机器人、工业智能装备的底层支撑。多家机构研报提及，行业正处于技术验证向小规模商业化过渡阶段，短期资本市场更多博弈场景落地进度。

放眼港股市场，物理AI产业链已有多家上市公司持续推进技术布局。感知层领域，海清智元持续迭代多光谱AI模型，夯实物理世界感知能力；自动驾驶企业Momenta持续完善面向移动智能体的世界模型方案；医疗赛道，精锋医疗布局手术机器人，探索具身智能在医疗场景应用。硬件本体、传感器、运动控制相关企业同步跟进技术研发。整体来看，赛道参与者各有侧重，多数企业仍处在投入期，大规模商业化盈利尚需时间。

与同业有所区分，量化派选择以消费场景作为物理AI技术落地的突破口。近段时间，公司相关业务动作持续释放：此前已在研发测试环境的餐饮后厨场景完成多轮技术验证，覆盖柔性制作、物品自主分拣、跨设备协同操作等任务；旗下硅基 (北京) 智能与机器人企业达成战略合作，联合推进商业、家庭场景服务机器人研发；同时引入战略资金，将部分募资投入物理AI基座模型迭代与智能硬件商业化拓展。公司路径偏向输出AI算法与场景解决方案，并非侧重机器人硬件自研，试图依托原有消费流量基础，打造差异化落地路线。

市场资金追捧物理AI赛道，核心预期在于产业中长期空间，但当前行业共性挑战同样不容忽视。一方面，具身智能普遍存在成本偏高、环境泛化能力不足、规模化落地案例稀缺等难题；另一方面，技术研发持续消耗资金，短期难以快速兑现可观利润。对于多数标的而言，技术演示成果转化为稳定收入，仍存在较大不确定性。

落实到二级市场层面，本轮板块行情更多是短期主题催化催生的结构性交易机会，港股大盘走势、全球科技板块情绪及行业相关催化信息，将持续对场内资金偏好形成动态影响。

中长期维度，物理AI的投资价值最终将取决于两点：一是世界模型、机器人控制等核心技术迭代速度；二是各场景商业模式能否跑通，形成可持续现金流。后续可持续跟踪各家企业实景项目推进、订单落地以及研发转化效率。

整体而言，物理AI与具身智能正跳出纯技术概念炒作，迈入场景落地的核心竞速阶段，成为AI产业从数字化向实体化跃迁的核心主线，长期成长逻辑清晰明确。当前市场分化行情下，资金精准挖掘细分赛道优质标的，既体现了资本市场对硬核科技落地价值的认可，也预示着行业估值体系正逐步向“技术落地、场景变现”的真实基本面靠拢。

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